أسعار الفضة: الاتجاهات الحالية والتوقعات المستقبلية لعامي 2025 – 2026
مقدمة
تُعد الفضة من المعادن النفيسة التي تجمع بين الاستخدام الصناعي والاستثماري، مما يجعلها حساسة للتغيرات الاقتصادية والتكنولوجية في آنٍ واحد. فخلافًا للذهب، الذي يُعتبر ملاذًا آمنًا بحتًا، ترتبط الفضة أيضًا بدورات التصنيع والطاقة النظيفة، ما يجعل تقلباتها أعلى وتوقعاتها أكثر تعقيدًا.
1. نظرة على أداء الفضة خلال 2024 – 2025
شهدت أسعار الفضة خلال العامين الماضيين تذبذبًا واضحًا بين مستويات 22 إلى 30 دولارًا للأونصة.
-
في النصف الأول من عام 2024 ارتفعت الأسعار مدفوعةً بضعف الدولار الأمريكي وتزايد التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
-
بينما في الربع الأخير من 2024 وبداية 2025 شهدت الأسعار تصحيحًا هبوطيًا نتيجة ارتفاع عوائد السندات الأمريكية مجددًا وتراجع الطلب الصناعي في الصين.
حتى نوفمبر 2025، تتداول الفضة في نطاق 25 إلى 27 دولارًا للأونصة، وهو مستوى يعتبر متوازنًا بين العرض الصناعي والطلب الاستثماري.
2. العوامل المؤثرة على أسعار الفضة حاليًا
أ) السياسة النقدية الأمريكية
الفضة، مثل الذهب، تتأثر بأسعار الفائدة والدولار.
كلما خفّض الاحتياطي الفيدرالي الفائدة، ضعف الدولار، فازدادت جاذبية المعادن النفيسة كأدوات تحوط ضد التضخم.
في المقابل، استمرار السياسة النقدية المتشددة قد يضغط على الأسعار مؤقتًا.
ب) الطلب الصناعي والتقنيات النظيفة
أكثر من 50٪ من استهلاك الفضة العالمي يُستخدم في القطاعات الصناعية، خصوصًا:
-
الألواح الشمسية والخلايا الكهروضوئية.
-
الإلكترونيات الدقيقة والمستشعرات.
-
الأجهزة الطبية والبطاريات.
توقعات الوكالة الدولية للطاقة تشير إلى زيادة الطلب على الفضة الصناعية بنحو 8٪ سنويًا حتى 2026، مدفوعة بمشروعات الطاقة النظيفة. هذا العامل يُعد محركًا صعوديًا قويًا على المدى المتوسط.
ج) العرض العالمي والتعدين
رغم ارتفاع الأسعار النسبي، إلا أن الإنتاج المنجمي للفضة يواجه تحديات بيئية وتكاليف استخراج مرتفعة، خصوصًا في المكسيك والبيرو (وهما أكبر مصدرين عالميين).
هذا التحدي في العرض يدعم الأسعار في المدى الطويل.
د) صناديق الاستثمار والطلب الاستثماري
شهدت صناديق المؤشرات المدعومة بالفضة (ETFs) تدفقات متزايدة منذ منتصف 2025 بعد تراجعها في 2024، وهو ما يعكس تحولًا في شهية المستثمرين نحو المعادن تحوطًا من التباطؤ الاقتصادي المحتمل.
3. التوقعات المستقبلية لأسعار الفضة (2026–2027)
| السيناريو | العوامل الرئيسية | السعر المتوقع للأونصة |
|---|---|---|
| تفاؤلي | خفض تدريجي للفائدة، نمو قوي للطاقة الشمسية، ضعف الدولار | 32 – 35 دولارًا |
| معتدل (المرجّح) | استقرار الفائدة، نمو صناعي متوازن، تضخم معتدل | 27 – 30 دولارًا |
| حذر | تباطؤ اقتصادي عالمي، ارتفاع الفائدة مجددًا | 22 – 24 دولارًا |
التفسير التحليلي
-
في حال استمرت التحفيزات الأمريكية والصينية للطاقة النظيفة، فسترتفع أسعار الفضة إلى مستويات تاريخية جديدة خلال 2026.
-
أما إذا عاد التشديد النقدي أو حدث ركود عالمي، فستنخفض الأسعار مؤقتًا لكنها ستظل أعلى من متوسط العقد الماضي.
4. العلاقة بين الفضة والذهب
يبلغ نسبة الذهب إلى الفضة (Gold/Silver Ratio) حاليًا حوالي 85، أي أن أونصة ذهب تعادل 85 أونصة فضة.
تاريخيًا، عندما تتجاوز النسبة 80، تعتبر الفضة مقيمة بأقل من قيمتها، ما يشير إلى إمكانية صعودها في الدورة القادمة.
5. نصيحة للمستثمرين
-
المدى القصير: استغلال فترات التراجع دون 25 دولارًا للشراء المرحلي.
-
المدى المتوسط: التركيز على الاستثمار في صناديق الفضة أو الشركات المنتجة ذات التكاليف المنخفضة.
-
المدى الطويل: الفضة مرشحة لتكون من أكبر المستفيدين من تحول الاقتصاد العالمي نحو الطاقة النظيفة والرقمنة.
خاتمة
تظل الفضة معدنًا استثنائيًا لأنها تجمع بين الندرة الصناعية والجاذبية الاستثمارية.
في ظل التوجه العالمي نحو إزالة الكربون والتحول الطاقي، ومع احتمالية تراجع الفائدة الأمريكية، فإن أسعار الفضة مرشحة للصعود التدريجي خلال العامين المقبلين، لتصبح أحد أبرز المعادن أداءً في مرحلة ما بعد 2025.
